Компании думают не только о прибыли

Статус "низкоприбыльной компании с ограниченной ответственностью" (L3C) – это организационно-правовая форма, которую вспоминают все чаще как возможное средство привлечения инвестиций в ежедневные газеты, не приносящие большой прибыли, однако несомненно приносящие общественную пользу.

Если банки или рынки акций смотрят на газеты с недоверием, то газеты могут обратиться за поддержкой к фондам, особенно если поменяют свою правовую форму на новую, которую изначально вводили, не имея в виду газеты.

Фонды и так инвестируют часть своих средств. Суммарные активы 50-ти крупнейших европейских фондов оцениваются в 147 млрд. долларов США, то есть, почти равны суммарным активам 50-ти ведущих фондов Америки. В США некоммерческим фондам разрешается делать "целевые инвестиции в программы" (“programme-related investments” (PRI)) в те организации, которые ориентированы на получение прибыли, но работают в благотворительных целях. И там, и в ряде других стран на такие инвестиции распространяется ряд налоговых льгот. В последние десятилетия от таких инвестиций получали выгоду многие коммерческие предприятия, приносящие общественную пользу. Однако масштабное расширение сферы их деятельности значительно повысило их потребность в капитале. Отсюда родилась идея, которая быстро набирает популярность в США – создавать компании в такой организационно-правовой форме, которая будет привлекательна для PRI.

"Низкоприбыльная компания с ограниченной ответственностью" (L3C) – это особый тип коммерческой корпорации: частная компания, собственниками которой являются ее члены с ограниченной ответственностью, и которая занимается деятельностью, направленной на получение прибыли, в благотворительных целях", - говорят Максимилиан Мартин, директор по международным связям филантропической организации UBS Philanthropy Services из Цюриха, и Артур Вуд, директор по социальным финансовым услугам Ashoka (www.ashoka.org). – "Условия создания компании типа L3C во всех аспектах соответствуют условиям, которые установлены для целевых инвестиций типа PRI налоговым законодательством. Однако будучи коммерческим предприятием, компания типа L3C имеет также доступ к рынкам капитала".

Одно из преимуществ статуса L3C в том, что он позволяет инвестировать траншами: "Будучи коммерческой корпорацией, компания L3C может вводить различия между членами", - объясняют Мартин и Вуд. – "Например, филантропы могут производить более рискованные инвестиции в L3C на базе доли своих активов, выданных в виде грантов, а небольшие фонды могут делать менее рискованные инвестиции таким же образом на базе своих ценных бумаг. Такая траншевая структура позволяет широкому диапазону инвесторов принимать участие в L3C в соответствии с их предпочтениями в отношении рисков и делает возможным привлечение доступного капитала".

За развитием событий в этой сфере, безусловно, стоит последить в ближайшие месяцы, в основном на веб-сайте группы Americans for Community Development (www.americansforcommunitydevelopment.org).